美国次级抵押贷款市场危机

 

美国次贷危机（subprime crisis）也称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。次贷危机已经成为国际上的一个热点问题。

 

次贷即“次级抵押贷款”（subprime mortgage loan） ，“次”的意思是指：与“高”、“优”相对应的，形容较差的一方，在“次贷危机”一词中指的是信用低，还债能力低。

 

在美国，贷款是非常普遍的现象。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。
 

美国次级抵押贷款市场危机
 

 

次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。

 

美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。

在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。

随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。

 

美国主要金融企业以及涉足次级抵押贷款市场的企业业绩也出现了不同程度的滑坡。贝尔斯登公司旗下两只基金近来倒闭，导致投资人总共损失逾15亿美元。今年以来贝尔斯登

 

股票价格已经缩水三分之一，美林证券和雷曼兄弟公司的股价也都下滑超过25%。

　　美国次级抵押贷款市场危机严重影响了全球债券市场的正常运转。7月，标准普尔公司和穆迪投资服务公司两家信用评级机构分别下调了612种和399种抵押贷款债券的信用等级。信贷危机使大量企业和基金被迫暂停发债。

 

　　8月9日，来自欧洲的消息进一步加剧了市场的担心。法国巴黎银行宣布暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金的交易。该银行称，受美国次级抵押贷款市场危机的影响，这些基金的价值已无法估算。目前，始于美国的次级抵押贷款市场危机已经波及其他西方市场。

 

　　为了防止美国次级抵押贷款市场危机引发严重的金融市场动荡，欧洲中央银行9日宣布向相关银行提供948亿欧元的资金，

 

美联储下属的纽约联邦储备银行也于当天向银行系统注入240亿美元资金。分析人士认为，美联储和欧洲央行希望通过向货币市场提供巨额资金恢复投资者信心，保持金融市场稳定。尽管如此，9日欧美股市依然普遍大幅下跌。